市场人气稳定 万达电影融资盘小幅流入

　　本周上半周沪指涨0.65%，创业板指涨1.39%，两融股票加权价格指数涨0.79%，日均成交金额较上周下降8%。周二两市融资余额为7470亿元，较上周净流出1.6亿元，降幅为0.02%，创出近四年新低。其中沪市净流入0.1亿元，深市净流出1.7亿元。周一净流入5.3亿元，周二净流出6.9亿元，周三大盘冲高回落，估计净流出5亿元，下半周融资盘可能小幅流出为主，全周估计流出10亿元。

　　本周一交易所调整个别两融品种，增加了万达电影和沙钢股份及财通证券，剔除了达安基因和利源精制，被剔除的股票融资盘只能卖出，不能再融资买入。新增品种会因更多的买力，而较之前活跃一些。

　　从近期的融资数据看，融资开仓力度较上周有所减少，本周前两个交易日及近两周融资盘都是净流出为主，市场仍然在犹豫中上涨，仓位没有增加。日均保持在高位，显示活跃资金采取短平快策略，在低位低价股中不断挖掘新的热点机会。经过三年熊市，不少个股跌幅巨大，离上档套牢密集区域较远，具备较好的投机空间。超跌股往往也缺乏机构持股，上档集中抛压或者博弈压力减轻。另外超跌个股的上涨也有利于股权质押市场的系统性纾困行动。超跌低价股的炒作体现着当前资金往阻力最小的发展方向往聚集，集中着短期的市场获利机会。

　　另一方面上证50自去年12月下旬破位后，近期逐步出现修复上升袁惟仁是谁行情，券商、银行、保险、家电、白酒饮料板块的估值在全球范围内凸显洼地优势，沪、深港通北向资金持续流入，政策面的不断也有效稳定市场的预期，搭建了蓝筹平稳反弹，超跌个股唱戏的平台。

　　展望后市，春节前后人气将保持稳定向上，指数保持箱体内震荡格局，大盘回压仍然是低位加大参与的机会，投资者可依据年报披露和市场热点为，选择低位重心不断上移，成交量逐步放大的科技类个股。

　　本周前两个交易日融资买入额为432元，日均值216亿元，较上周均值减少9.4%。融资买入额占两市成交之比7.2%，较上周的7.3%略有回落，融资买入与融资余额之比为2.9%，较上周的3.2%有所回落，本周大盘接近前期平台区域，市场情绪积极中带有谨慎，开仓力度下降。

　　本周前两个交易日融资额为433亿元，日均值为217亿元，较上周均值减少11.2%，降幅大于开仓降幅，但仍保持一定规模。融资盘快速开仓，快速，仓位灵活配置，保持低位战斗力。

　　本周前两个交易日融资交易占比为14.4%，较上周的14.8%继续回升，折算成一周的换手率为29%，交易频率有所下降，人气转为谨慎。

　　本周前两个交易日板块融资盘流入较多的是酒2.44亿元，通信设备1.82亿元，地产1.5亿元，传媒1.13亿元，电子1.05亿元，高铁运输1.02亿元，医药生物0.68亿元，石油气0.64亿元，建筑施工0.52亿元，交运0.4亿元。

　　个股融资盘净流入居前的是：保利地产1.16亿元，贵州茅台1.16亿元，财富证券0.84亿元，鼎立股份0.72亿元，东方通信0.69亿元，沙钢股份0.6亿元，分众传媒0.59亿元，合力泰0.58亿元，亨通光电0.57亿元，山西汾酒0.54亿元。

　　万达电影近期低位平台回稳，新晋融资品种，融资盘小幅流入。本周一、二的融资买入额分别为0.04亿元和0.2亿元，本周前两个交易日融资盘小幅净流入0.21亿元。

　　根据华泰证券研报，公司雄踞国内院线第一多年，地位较为稳固。近年来银幕增速保持高位，以强化其市占率方面的竞争优势，但也造成放映业务毛利率的下滑。同时由于上座率和平均票价均处于业内领先地位，单银幕产出和放映业务毛利率仍要优于大部分同行。这一方面得益于公司优秀的运营能力，一方面得益于影院背靠的万达广场选址良好，业态丰富，为影院的人流提供了优势，在放映业务上的优势仍将延续。

　　公司的卖品收入占比和人均卖品消费较同行均有明显优势，广告业务占比也大幅领先同行。公司体系内的时光网在衍生品业务方面起步较早，2016年公司并购时光网后经过几年的磨合，协同效应渐渐，2018年时光网衍生品营收预计将实现大幅增长并有望持续;万达传媒则主攻广告业务，基于院线的规模优势，及万达体系内的其他资源，广告业务也显示出良好的发展态势。非票房业务的蒸蒸向上为综合毛利率的持续改善提供了基础。

　　榕基软件近期放量上行，融资盘小幅流入。上周四和周五融资买入额分别0.04亿元和0.05亿元，本周一和周二的融资买入分别为0.19亿元和0.34亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.1亿元。

　　根据兴业证券研报，海关和出入境检验检疫职能的合并工作已经完成，关检融合已成趋势。在关检融合的背景下，海关总署需要对原来的中国电子检验检疫主干系统进行功能开发、功能优化、功能扩展、性能优化、安全加固以及与其他业务系统对接等系统工作，确保关检业务全面融合落到实处。

　　依托原来在质检领域的优势，公司信息化项目助力关检融合。榕基软件深耕质检领域多年，拥有丰富的三电工程企业端软件开发、服务和建设经验，是金质工程的领先服务厂商。但是，今年以来，由于出入境检验检疫管理职能的变化，公司质检信息化项目进展有所变缓。随着相关机构转隶组建工作的正式完成，信息化项目落地的速度有望加快。榕基软件此次中标的海关总署关检业务融合e-CIQ主干系统采购项目，合同金额为3676万，建设内容主要包括配合H2018系统建设，调整主干系统(B系统)功能等共计22项内容。公司有望依托原来在检验检疫领域的项目优势，进入海关信息化市场。